¿Avanza H&M hacia la exclusión de Bolsa? Su familia fundadora escala hasta el 70% del capital

El grupo textil sueco H&M avanza progresivamente hacia una propiedad plenamente privada y fuera del mercado bursátil, en el que ha perdido en torno al 35% de su cotización en los últimos cuatro años.

La familia Persson, una de las sagas más ricas de Suecia y que fundó el grupo textil en 1947, ha invertido desde 2016 un total de 63.000 millones de coronas suecas (unos 5.800 millones de euros al cambio actual) en la recompra de acciones de H&M a través de su holding Ramsbury Invest, reinvirtiendo los dividendos percibidos durante esos años, tal y como informa Bloomberg.

Unas adquisiciones que han provocado que su participación en el capital de la compañía haya pasado, en ese periodo, del 35,5% al 64% actual de forma directa, un porcentaje que se eleva hasta el 70% contando todos los holdings familiares de los Persson. Los derechos de voto son aún mayores, del 85%.

Algo que ha elevado la especulación acerca de las intenciones de la familia de sacar de Bolsa al gigante textil, que desde la pandemia ha sufrido con la recuperación de su negocio y de su rentabilidad. “Esto es algo de lo que llevamos años hablando, y pocos dudan de que esa es la dirección que estamos tomando”, declara a Bloomberg Sverre Linton, director jurídico y portavoz de la Asociación Sueca de Accionistas, que representa a los pequeños inversores del país. Este añade que si la familia no tiene la intención de excluir de Bolsa a H&M, debería comunicarlo con “mayor claridad” y dejar de adquirir paquetes accionariales. El presidente de la compañía, Karl-Johan Persson, afirmó en una entrevista a Bloomberg el año pasado que si la familia estaba comprando acciones era “simplemente porque creemos en la empresa”.

Al ritmo actual de compras, la familia podría llegar al 90% de la compañía en un plazo de dos años, según cálculos de la casa de análisis DNB Carnegie. Alcanzar dicho porcentaje le permitiría solicitar la exclusión de la cotización. Para coronar el 100%, la familia debería invertir unos 6.400 millones de euros, lo que les obligaría a endeudarse.

Dicho informe, firmado por el analista Niklas Ekman, explica que ese escenario tendría una mayor carga emocional que meramente empresarial, ya que los Persson ya controlan la mayoría accionarial y han gestionado la empresa durante muchos años “con poca consideración” hacia los accionistas minoritarios". Fue durante la etapa de Stefan Persson, padre del actual presidente, cuando H&M experimentó su mayor crecimiento, entre 1982 y 1998. Este amasa una fortuna de unos 18.600 millones de dólares, según el índice de multimillonarios de Bloomberg, en su mayor parte en forma de acciones de H&M.

Mientras la familia Persson sigue ganando posiciones en la textil, esta continúa dejando un desempeño empresarial irregular. En el primer trimestre del año, sus ventas apenas avanzar un 3%, hasta los 55.333 millones de coronas suecas, unos 5.106 millones de euros al cambio actual. Además, su margen bruto se erosionó en más de dos puntos, pasando del 51,5% al 49,1%.

El beneficio operativo cayó un 42%, con el margen operativo retrocediendo a un minúsculo 2,2%; y su beneficio neto se desplomó un 53%, hasta 579 millones de coronas suecas, unos 53,4 millones de euros.

El rumbo de la empresa lo dirige ahora el consejero delegado, Daniel Érver, que sustituyó en el puesto a Helena Helmersson. Esta se mantuvo cerca de cuatro años en el puesto. H&M ha recibido críticas por su falta de transparencia H&M ha sido criticada por su falta de transparencia al explicar los cambios en la dirección. Además, es la única empresa del índice selectivo sueco que no revela la participación accionarial de su equipo directivo.