La subida del petróleo y el respaldo de Morgan Stanley dan impulso a Repsol en Bolsa
La casa de análisis estadounidense eleva el precio objetivo de la petrolera hasta los 13,30 euros por acción, desde los 12 euros anteriores
Repsol respira en medio de la tregua arancelaria. El paréntesis logrado este lunes entre China y Estados Unidos eleva los precios del petróleo Brent hasta los 65 dólares por barril y la petrolera española se suma al movimiento en Bolsa. Durante la jornada ha logrado avanzar más del 5%, aunque al cierre del mercado se moderó hasta el 3,2%. A la pausa tarifaria se sumó la perspectiva positiva de Morgan Stanley, que ha elevado la valoración de la compañía a sobreponderar desde igual que el mercado. Los analistas de la firma, liderados por Sasikanth Chilukuru, creen que las acciones de Repsol tienen un mayor potencial que otras empresas del sector, con lo que han fijado un nuevo precio objetivo de 13,30 euros por acción, desde los 12 euros anteriores.
Para Morgan Stanley, Repsol nada a contracorriente del resto de energéticas europeas y ha destacado que, a pesar del entorno macroeconómico complicado, sigue mostrando solidez financiera. Aunque la firma prevé que los precios del petróleo Brent caigan a 55 dólares por barril en 2026, anticipa un aumento en los precios del gas en EE UU, lo que beneficiaría a Repsol por su exposición a este mercado.
La firma, eso sí, mantiene la cautela respecto del sector energético europeo debido a la presión sobre los precios del crudo, dadas las perspectivas de una menor demanda debido a los aranceles comerciales y al aumento de la producción de petróleo, tanto de la OPEP como de otros actores. De hecho, ha reducido su consejo sobre Equinor y BP.
La firma ve que el sector energético afronta riesgos geopolíticos, especialmente en torno a Irán, que podrían impactar en la cotización del crudo. “Aunque muchos analistas ya han asumido una reducción en la producción iraní, cualquier cambio en esta situación podría alterar las previsiones de suministro”, explicaron en la nota. Como vientos de cola a favor de los precios del crudo, los analistas explicaron que hay una desaceleración en la actividad de perforación en EE UU, “aunque hasta ahora esta no parece suficiente para cambiar significativamente el panorama de oferta y demanda global”.
En la conferencia de resultados del primer trimestre de 2025, Repsol reafirmó su compromiso de mantener altas distribuciones a los accionistas, destinando entre el 30% y el 35% de su flujo de caja operativo a dividendos y recompras de acciones. Además, se espera que los márgenes de refinación en España promedien los 5,5 dólares por barril entre el segundo trimestre de 2025 y el cuarto trimestre de 2027, ligeramente por encima del promedio actual.
En los últimos 20 meses, Morgan Stanley ha calificado a Repsol como igual que el mercado en tres ocasiones, infraponderar una vez y sobreponderar dos veces. Durante los periodos calificados como igual que el mercado, la acción cayó en Bolsa un promedio del 6,5%, mientras que en los periodos calificados como sobreponderar cayó un 5,6% y en los periodos calificados como infraponderar subió un 9,3%, según datos de Bloomberg.
Con un flujo de caja operativo promedio de 5.600 millones anuales y un flujo de caja libre ajustado de aproximadamente 800 millones de euros anuales para el periodo 2025-2027, Repsol se posiciona como una de las compañías con mayor rendimiento en el sector. La casa de análisis también proyecta un crecimiento del dividendo por acción del 6% anual entre 2024 y 2027, alcanzando 1,16 euros por acción en 2027. El consenso de analistas marca un precio objetivo por acción de 13,55 euros, con un potencial de retorno del 14,7%. Hoy cada título cotiza a 11,68 euros.
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